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监管逐渐加大对卖方研究的监管力度,券商研报合规监管愈发严苛

日期:2020-12-01 22:36:37 来源:互联网 编辑:小优 阅读人数:671

知情人士透露,接下来或还有数家券商被出具罚单,具体以各地证监局披露为准

证券时报记者 张婷婷

11月30日,北京证监局发布的行政措施显示,中信建投证券因研报质量控制和合规不到位,被责令改正,而这也并非近期首家因不合规研报被“点名”的券商。11月4日,申万宏源证券因未对某分析师的某篇研报进行发布前的质量控制和合规,被上海证监局出具责令改正的函。

券商研报合规愈发严苛。证券时报记者了解到,今年年中,证券业协会开展了一轮对券商研究所研报合规情况的。有知情人士透露,接下来或还有数家券商将因研报合规问题被出具罚单,具体以各地证监局披露为准。

申万宏源中信建投受罚

11月30日,北京证监局发布一则行政措施,中信建投证券因发布的研究报告质量控制和合规不到位,被责令改正。

北京证监局指出,中信建投曾发布的某研究报告存在两大问题,一是研究依据不充分,研究报告参考资料为电子平台个人账户上传文章,未进行规范信息源确认,关键数据交叉验证不足,数据基础不扎实;二是研究方法不够专业谨慎,分析逻辑客观性不足,以预测数据和假设条件主观推定结论。

认定,上述问题反映出中信建投证券对该研报的质量控制和合规不到位,违反了《发布证券研究报告暂行规定》的相关规定,责令中信建投证券进一步加强对研究报告的质量控制和合规,切实提升制作、发布研报的质量。

中信建投证券相关负责人向证券时报记者表示,公司将进一步加强对研究报告的质量控制和合规,切实提升研究报告的质量,继续服务好广大机构投资者。

无独有偶,中信建投证券并非近期首家因不合规研报被“点名”的券商。

加大对卖方研究

证券时报记者了解到,今年年中,证券业协会开展了一轮对券商研究所研报合规情况的,各家券商研究所自查。部门抽查原则是以大型券商为主。申万宏源证券和中信建投证券因此相继被要求采取责令改正措施。有知情人士透露,接下来或还有数家券商将因研报合规问题被出具罚单,具体以各地证监局披露为准。

该事件的处理结果尚需深圳证监局的调查认定,但该事件从侧面反映出,卖方研究报告生产流程的科学、严谨、合规,确为生命线。

近两年来,逐渐加大对卖方研究的力度。今年5月22日,中国证券业协会对《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》进行了修订,在加强研究报告质量管控、加强对分析师发表言论等多方面进行完善, 主要是为加强对发布证券研究报告业务自律和证券分析师声誉风险,推动发布证券研究报告业务健康发展。

9月16日,深圳证监局在证券期货机构通讯中指出,有个别证券分析师为了抓住热点个股、行业研报发布时机,压减调研、分析、撰写时间,导致研报内容出现“硬伤”对公司声誉造成一定损害。要求辖区证券公司应当以此为戒,将质量控制和合规机制落实到位,确保发布的研究报告符合“合规、客观、专业、审慎”的底线要求。

“券商分析师有市场影响力,对卖方研究的趋于严格,逐渐加强对研报的质量控制、合规,差不多要和投行做项目一样的标准。”有券商研究所相关人士向证券时报记者表示。

卖方研究机构有进有出

证券时报记者获悉,他们中有人实现了跨界转型,有人转战中小券商担任行政职务。而卖方研究行业这个“名利场”本身就呈现出高流动性的特征,中信建投证券的分析师离职现象虽然显得有点集中,但并不罕见。

2018年底,中信建投证券研究所新任所长武超则上任,她上任后就开始调整优化人员结构、淘汰低效人员,实现人员“有进有出”随着人员结构持续优化等一系列改革完成,中信建投证券研究所开启了“意气风发”的发展进程。去年开始,中信建投证券的公募分仓佣金收入和排名明显上升。

2019年,中信建投证券实现分仓佣金收入3.48亿元,同比增长四成,入围行业前三;今年上半年,中信建投证券凭借80.54%的增长率蝉联第三名,实现公募基金分仓佣金2.987亿元,佣金席位占比5.16%。

本文相关词条概念解析:

证券

证券是多种经济权益凭证的统称,也指专门的种类产品,是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品,其中包括产权市场产品如股票,债权市场产品如债券,衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系,主要包括传统证券学理论和演化证券学理论两大研究领域。

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